[投資] 台灣年輕人都買個股？還是ETF？買台積電的比例有多少呢？(Young Investors in Taiwan Stock Market)

首先，年輕人投資開戶人數逐年增加，這也是預期可以想見的。在20~29歲的年輕投資人中，男性人數大於女性4%；但在全體投資人中，反而女性人數大於男性4%。這個現象也蠻有趣的。

再來我們可以看到，在年輕人的股票庫存中，個股佔比82.8%，ETF只佔17%。所以可以想見年輕人都想當股神股后，對於被動型的ETF似乎看不上眼，同時對於自己的選股能力非常有自信，並且期望能打敗大盤！？

在台灣全體投資人的股票庫存中，ETF更是只佔 9.5%。另外，在全體投資人中，只有 38% 的人有投資 ETF。大多數人還是都投資個股居多。但年輕投資人有投資 ETF的，佔比 62%，可見年輕人比較能接受 ETF的概念，也願意去投資。

台灣年輕人只有17%有投資台積電，比例上也不是特別高。

最後大家也可以看看，自己的股票庫存市值是在中位數上或下呢？全體投資人庫存市值中位數是38萬元，平均庫存市值是170萬元。（平均數與中位數差異大，應該是因為極端值的原因） 

期望所有人都要躺在指數的道路上耍廢，這大概是個不可能的任務吧！

圖片資料來源：

台灣證券市場投資人分析

https://www.tdcc.com.tw/portal/zh/subjectAnalyze/content/4028c0b3916eb45501917cc7c006004d

[google finance] 如何用Google Finance 函數模擬0050台灣五十或taiex股市波動率？

1. 0050 或台股大盤的歷史波動率

根據過去數據，台灣50的年度歷史波動率（以日收盤價計算）大致在 15% 至 25% 之間波動。在市場劇烈波動期間，例如金融危機或疫情，波動率可能升至 30% 以上。

• 正常市場狀況：15%-20%
• 高波動市場狀況：25%-30%

2. Google Finance 常態分佈函式 NORMINV

接著我們利用 Google 試算表中，輸入以下函數便可以模擬出歷史波動率。

    =NORMINV(RAND(),10%,25%)

• 10% 表示 0050 的年化報酬
• 25% 表示 0050 的波動率

我們來模擬 40年的資料如下圖：

最後一列是這40筆資料的幾何平均數（Geometric Mean），表示資料模擬的過程與目前0050年化報酬大致相近。

從資料中也可以看出，這些模擬資料與目前 0050 的年波動還蠻像的，大約 3-5年就會有一個比較大的負向波動，最大可以來到 -53%，這個就像是系統性的風險，畢竟模擬 40年，能遇到一次可說是必然的結果。投資人要有警覺，不過也不要因為要避開這樣的風險而離開市場。


利用這樣的資料，我們可以來模擬提領的結果。

[投資] 標普500指數未來十年的年化報酬僅只有 3%~關於高盛的報告

未來十年美股預期表現低於歷史均值：

高盛這份報告預測顯示，S&P 500 指數在 2024-2034 年間的年化名義總回報為 3%，實質回報約為 1%，這處於自 1930 年以來第 7 個百分位，顯示低於正常水平的未來表現​。

市場高度集中是預測低回報的主要原因之一。若排除該變數，預測回報將提高約 4 個百分點，達到 7%​。

市場集中度與長期回報的負面關係：

目前美股市場的集中度接近百年來最高水平，少數幾家公司主導了市場表現​。這樣的結構意味著未來可能會有較高的波動性和較低的回報率，因為市場風險集中在少數幾家公司的表現上。

與其他資產的競爭：在年化回報僅為 3% 的背景下，美股在未來十年可能會落後於其他資產，如美國 10 年期國債（當前收益率約 4%）。報告顯示，未來美股回報低於債券的機率為 72%，而低於通膨的機率為 33%​。

未來資產配置建議

分散投資：考慮增加對非美股資產的配置，如債券和其他全球市場，以減少市場集中度和高估值帶來的風險。

重視固定收益資產：目前的高收益債券和國債可能成為穩定的投資選擇，特別是在預期回報較低的股市環境下。

監控經濟環境：根據報告，經濟衰退的頻率和市場利率變化將影響未來的股市回報。資產配置應保持靈活，以適應未來可能出現的經濟波動。

過去十年中，標普 500 指數的年化總報酬率為 13%（第58百分位），台股的0050元大台灣50，過去十年的年化更是來到15%。從報告中指出，未來十年內，等權重的 S&P 500 指數可能優於傳統市值加權指數。這個部份還是要再觀察。

這份報告提醒目前投資人要留意，目前股市估值過高及市值集中在某幾間大型的科技公司的現象。但一般投資人也不需太恐慌。市場永遠不缺利空，可以說每一年都有，我們所能做的就是堅持自己的投資理念，穩定的複利再投入，讓自己的資產長大。

資料來源：

https://www.gspublishing.com/content/research/en/reports/2024/10/18/29e68989-0d2c-4960-bd4b-010a101f711e.html

https://www.gspublishing.com/content/research/en/reports/2024/10/18/29e68989-0d2c-4960-bd4b-010a101f711e.pdf