2026年1月9日星期五

🧧過年聊投資｜生肖真的會影響台股漲跌嗎？

用「加權報酬指數」破解生肖投資迷思 🐉📈

每逢農曆新年，親戚朋友總會聊起投資話題：

「今年是龍年，股市一定會大漲吧？」
「我記得鼠年都很衰，不要亂買股票喔！」

生肖真的能預測台股嗎？
這篇文章，我們用 2003–2025 年台灣「加權報酬指數」的真實數據，來做一場 過年限定、但理性不迷信 的投資解析 🎊

📊 先看數據：台股真的「看生肖」嗎？

我們整理了 23 年（2003–2025）加權報酬指數年度漲跌幅，並對照生肖年，結果其實非常有趣👇

🟢 這些生肖年，台股表現特別亮眼（+25% 以上）

生肖	年份	年報酬率
🐮 牛	2009	+83.34%
🐷 豬	2019	+28.92%
🐭 鼠	2020	+27.12%
🐰 兔	2023	+31.48%
🐲 龍	2024	+31.73%
🐍 蛇	2025	+29.47%

🎯 乍看之下好像很神？

但仔細看會發現：

2009 是金融海嘯後的大反彈
2020 是疫情後超級寬鬆政策
2023–2025 是 AI 與半導體多頭

👉 真正影響股市的，是「景氣循環」，不是生肖

🔴 這些生肖年，市場卻很辛苦（-10% 以下）

生肖	年份	年報酬率
🐭 鼠	2008	-43.07%
🐰 兔	2011	-17.98%
🐯 虎	2022	-18.68%

⚠️ 這幾年發生了什麼？

2008：全球金融海嘯
2011：歐債危機
2022：暴力升息、科技股重挫

👉 災難來自全球金融事件，不是生肖犯太歲

🤔 為什麼「生肖投資法」特別容易誤導人？

1️⃣ 人類很容易「事後合理化」🧠

鼠年跌 →「果然鼠年不好」
鼠年漲 →「這次是例外」

👉 我們只記得「符合印象的案例」

2️⃣ 市場真正看的，是這些 🔍

利率升降循環
科技與半導體景氣
資金寬鬆或緊縮
前一年是否大漲或大跌（均值回歸）

🌱 反而有一個更重要的發現（比生肖準 100 倍）

請注意這件事 👇

幾乎每一次台股大跌後，
加權「報酬指數」最終都會創新高。

2008 大跌 → 2009 創高
2011 修正 → 2012 回升
2018 貿易戰 → 2019 大漲
2022 熊市 → 2023–2024 創新高

📌 關鍵在於：
你有沒有「一直在市場裡」，而且拿的是「含息」的報酬指數

🧧過年投資提醒（比生肖重要）

🎯 真正該在意的不是「今年什麼年」，而是：

我是不是長期投資？
我是不是用「加權報酬指數 / ETF」？
我能不能撐過下跌？

🧘‍♂️ 給投資人的過年金句

🧨 生肖影響氣氛，
但決定財富的，是時間、紀律與報酬指數。

祝大家新的一年：

不迷信 ❌
不追高 ❌
長期投資 ✔
心安睡得著 ✔

🧧📈 恭喜發財，但更重要的是「穩定變富」

#Hashtag 台灣加權報酬指數、台灣加權指數、生肖

QQQI 使用什麼樣的策略來增加收益 Covered Call Strategy

NEOS Nasdaq-100® High Income ETF (QQQI) 主要透過結合股票投資與主動管理的期權策略來增加收益並獲取上行潛力。

以下是其核心策略的詳細說明：

1. 核心資產配置：Nasdaq-100® 指數成分股

QQQI 首先會投資於組成 Nasdaq-100 指數的股票。該基金通常採用「完全複製策略」，即按比例投資於該指數的所有成分股，或者在必要時使用「代表性抽樣策略」來模擬指數的表現。

2. 數據驅動的認購期權策略 (Call Option Overlay)

為了增加每月的現金流，QQQI 實施了一套由數據驅動且主動管理的期權策略：

• 賣出認購期權 (Written Call Options)：基金會針對其持有的股票部位，賣出 Nasdaq-100 指數 (NDX) 的認購期權。

• 獲取權利金 (Premiums)：透過賣出期權，基金可以獲得權利金收入，這是其高月配息的主要來源。

• 組合收益：投資者的收益來源結合了這些期權權利金以及來自成分股的股息。

3. 認購期權價差策略 (Call Spread Strategy)

與傳統僅「賣出」期權的備兌認購期權策略不同，QQQI 會進一步優化其上行獲利能力：

• 買入價外期權：顧問會利用賣出期權獲得的部分權利金，去買入價外 (Out-of-the-money) 的認購期權。

• 捕捉上行空間：這種「期權價差」策略讓基金在 Nasdaq-100 指數大幅上漲時，仍能參與並捕捉一部分的市場漲幅，而不像傳統策略那樣完全限制了上漲潛力。

• 追求淨信用 (Net Credit)：策略的目標是確保賣出期權收到的權利金大於買入期權的成本，從而產生淨收入。

4. 稅務效率與主動管理

• 指數期權 (Index Options)： QQQI 傾向使用 NDX 指數期權（而非單一股票期權），這些期權被歸類為「Section 1256 合約」，在美國稅務上享有 60% 長期資本利得與 40% 短期資本利得的優惠待遇。

• 主動調整：投資團隊會利用專有的規則導向模型，根據市場波動性主動管理期權部位，以在獲取收益與降低波動之間取得平衡。

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我們可以把 QQQI 的策略想像成「出租一間具有增值潛力的公寓」：

投資 Nasdaq-100 成分股就像買下了一間位於精華地段的公寓。

賣出認購期權就像是把這間公寓的「優先購買權」出租給別人，讓你每個月都能收取穩定的租金（權利金）。

QQQI 的獨特之處在於，它會拿出租金的一小部分去買一張「回購保險」（即買入價外期權）。如果未來房價（指數）暴漲，這張保險能讓你在房價漲過某個點後，依然能分享到房產增值的利潤，而不是只能眼睜睜看著收益被鎖死在當初約定的售價上。

QQQI SPYI ETF淨值減損反向分割退休者月現金流的訪談及討論(NEOS)

2026年1月7日星期三

2003-2025年台灣股市連漲 3 年完美封關！本站追蹤ETF 報酬指數回測圖表一次看！！

台灣加權指數 (TPE:IX0001) & 台灣加權報酬指數 (TPE:IR0001) 歷年漲跌幅比較表

為什麼長期投資，一定要看「報酬指數」而不是只看指數？

多數投資人談論台股時，最常聽到的是：「現在加權指數幾點？」
但真正影響你 有沒有變富、能不能安心退休 的，並不是指數點位，而是——
👉 你實際拿到多少報酬。

而這，正是「報酬指數」存在的意義。

一、先釐清兩個最常被混淆的名詞

1️⃣ 加權指數（價格指數）

只計算 股價漲跌
不包含股息
媒體、新聞最常引用

2️⃣ 加權報酬指數（Total Return Index）

股價漲跌 + 現金股息
假設股息「全部再投入市場」
才是真正貼近投資人長期成果的指標

📌 長期投資者，理論上應該只看報酬指數。

二、為什麼「不看股息」會嚴重低估成果？

幾乎每一年，加權報酬指數的表現都優於加權指數。

長期平均差距

指標	年化報酬
加權指數（幾何平均）	約 8.49%
加權報酬指數（幾何平均）	約 12.35%

👉 年化差距 約 3.8%

乍看不大，但在「複利」世界裡，這是天壤之別。

三、危機時刻，報酬指數的價值更明顯

📉 2008 金融海嘯

加權指數：約 -46%
加權報酬指數：約 -43%

📈 2009 強力反彈

加權指數：+78%
加權報酬指數：+83%

💡 股息不但 降低下跌幅度，
更讓資產在反彈時 回本更快。

這也是為什麼真正長期投資者，反而不怕短期大跌。

四、在多頭市場，差距會「慢慢拉開」

以 2019–2021 年為例：

加權指數每年約 22%–24%
加權報酬指數每年約 27%–29%

👉 每年只多 3～5%，
👉 但 10 年後，資產差距可能是 1.5 倍以上。

📌 長期財富，不是爆發力，而是「是否把該拿的都拿到」。

五、一個簡單但殘酷的假設

假設兩位投資人：

A：只看指數、忽略股息
B：完全比照報酬指數、股息再投資

30 年後，年化只差 3～4%，
最終資產卻可能差 30%～40% 以上。

👉 差別不是選股能力
👉 而是 有沒有把股息留下來

六、為什麼多數人「感覺不到」這件事？

原因只有一個：

股息的力量，是「慢、穩、長期」的。

不會讓你一夜致富
不會在短線績效排行榜出現
但會在 時間拉長後無法忽視

就像植物的根，看不見，卻決定能長多高。

七、對長期投資人的三個實務提醒

✅ 1. 評估長期績效，請找「含息報酬」

不論是：

台股
美股
ETF
基金

👉 都要確認 Total Return 或 含息績效

✅ 2. ETF 選擇時，別只看配息率

高配息 ≠ 高報酬
重點是 能否持續產生總報酬

✅ 3. 若你是「不需要現金流」階段

再投資，幾乎是數學上的最優解

八、結語：真正的長期投資，看的是「最後你留下多少」

指數告訴你市場熱不熱，報酬指數，才告訴你人生會不會比較安心。

在時間的長河裡，股息不是配角，而是複利的引信。

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