台灣加權指數 (TPE:IX0001) & 台灣加權報酬指數 (TPE:IR0001) 歷年漲跌幅比較表
為什麼長期投資，一定要看「報酬指數」而不是只看指數？
多數投資人談論台股時，最常聽到的是：「現在加權指數幾點？」
但真正影響你 有沒有變富、能不能安心退休 的，並不是指數點位，而是——
👉 你實際拿到多少報酬。
而這，正是「報酬指數」存在的意義。
一、先釐清兩個最常被混淆的名詞
1️⃣ 加權指數（價格指數）
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只計算 股價漲跌
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不包含股息
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媒體、新聞最常引用
2️⃣ 加權報酬指數（Total Return Index）
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股價漲跌 + 現金股息
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假設股息「全部再投入市場」
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才是真正貼近投資人長期成果的指標
📌 長期投資者，理論上應該只看報酬指數。
二、為什麼「不看股息」會嚴重低估成果？
幾乎每一年，加權報酬指數的表現都優於加權指數。
長期平均差距
| 指標 | 年化報酬 |
|---|---|
| 加權指數（幾何平均） | 約 8.49% |
| 加權報酬指數（幾何平均） | 約 12.35% |
👉 年化差距 約 3.8%
乍看不大，但在「複利」世界裡，這是天壤之別。
三、危機時刻，報酬指數的價值更明顯
📉 2008 金融海嘯
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加權指數：約 -46%
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加權報酬指數：約 -43%
📈 2009 強力反彈
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加權指數：+78%
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加權報酬指數：+83%
💡 股息不但 降低下跌幅度，
更讓資產在反彈時 回本更快。
這也是為什麼真正長期投資者，反而不怕短期大跌。
四、在多頭市場，差距會「慢慢拉開」
以 2019–2021 年為例：
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加權指數每年約 22%–24%
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加權報酬指數每年約 27%–29%
👉 每年只多 3～5%，
👉 但 10 年後，資產差距可能是 1.5 倍以上。
📌 長期財富，不是爆發力，而是「是否把該拿的都拿到」。
五、一個簡單但殘酷的假設
假設兩位投資人：
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A：只看指數、忽略股息
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B：完全比照報酬指數、股息再投資
30 年後，年化只差 3～4%，
最終資產卻可能差 30%～40% 以上。
👉 差別不是選股能力
👉 而是 有沒有把股息留下來
六、為什麼多數人「感覺不到」這件事？
原因只有一個：
股息的力量，是「慢、穩、長期」的。
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不會讓你一夜致富
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不會在短線績效排行榜出現
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但會在 時間拉長後無法忽視
就像植物的根，看不見，卻決定能長多高。
七、對長期投資人的三個實務提醒
✅ 1. 評估長期績效，請找「含息報酬」
不論是：
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台股
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美股
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ETF
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基金
👉 都要確認 Total Return 或 含息績效
✅ 2. ETF 選擇時，別只看配息率
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高配息 ≠ 高報酬
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重點是 能否持續產生總報酬
✅ 3. 若你是「不需要現金流」階段
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再投資，幾乎是數學上的最優解
八、結語：真正的長期投資，看的是「最後你留下多少」
指數告訴你市場熱不熱，報酬指數，才告訴你人生會不會比較安心。
在時間的長河裡，股息不是配角，而是複利的引信。
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