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2026

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比較 QQQ、QYLD、QYLG、BOXX ETF的短期績效表現

標的如下：

1. 那斯達克100指數(QQQ)

2.  NEOS納斯達克100高收益主動型ETF(QQQI)

3. Alpha Architect 1-3個月箱差主動型ETF(BOXX)

4.     Global X-納斯達克100掩護性買權ETF(QYLD)

5. Global X納斯達克100掩護性買權與成長ETF(QYLG)

標的 2-5 皆是搭配期權部位(掩護性買權ETF:Covered call)來增加績效表現的ETF。

QQQI、QYLD、QYLG 的資產中，雖然都是使用期權來增加收益，但隨著QQQ現貨佔比的不同，績效也不太一樣。QQQI中現貨：期貨佔比4：1、QYLD佔比1：1、QYLD佔比1：0.5。

https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0009.xdjhtm?etfid=QQQI

[clec] QQQ回測工具，運用CLEC策略進行 台灣美國 433 8020 投資策略成功提領試算

 匯入新的配置方案，可見以下 6 種策略：

1. 台灣433聰明再平衡 質押借款利息3%，最多每年借款2.5% total assets LTV 60% 成功

2. 美國433聰明再平衡 質押借款利息6.5%，collateral Value LTV 80%最多每年借款2.1%成功

3. 台灣433聰明再平衡 質押借款利息3%，最多每年借款2.6% total assets LTV 60% 失敗

4. 美國433聰明再平衡 質押借款利息6.5%，collateral Value LTV 80%最多每年借款2.2%失敗

5. 80 20 每月花2250年花2.7% 年度再平衡最後資產高過原始資產一百萬 成功

6. 80 20 每年花費 2.8% （月花2333)年度再平衡到目前資產低於原始資產一百萬 失敗

回測目的在考驗CLEC的資產配置比例，在過往2000年網路泡沫到2008年金融海嘯的長年熊市中，是否能不被斷頭清場！

從以上的配置，可以得出以下觀察及心得：

1. 提領率約為 2%，大概都可以挺過空頭。不過這與目前主流的 4%法則似乎較少一些。其實就是模糊的正確，真的遇到了大概就看市場先生的心情了。

2. 質押最最末資產會遠大於不質押。這部份也很容易理解，質押是不賣資產，不質押則是賣資產，當與最後質押的資產會比較多一些。不過若採80 20的聰明再平衡，最終資產會跟質押差距不多，甚至提領率可以達到3%以上，如下圖(最後一個策略)。所以在長期熊市時，質押似乎不一定比較優。

若長年熊市，縮減支出肯定是一定需要的。另外適當在低檔承接 Leveraged ETF 也可以較快回復資產。不過這部份的拿捏需要經驗，只能說遇到了再說了。