[回測] 什麼是 4%退休提領法則？

4% 的退休提領法則

4% 的退休提領法則（4% Rule）是由美國金融規劃師 William Bengen 在 1994 年首次提出的。他的研究發表於《Journal of Financial Planning》，標題為《Determining Withdrawal Rates Using Historical Data》。這一法則基於他對 1926 年到 1976 年期間美國股票市場和債券市場的歷史數據分析。

核心概念：

1. 在退休的第一年，提領退休金總額的 4% 作為生活費。
2. 後續每年根據通貨膨脹進行調整，提領金額保持實質購買力不變。
3. 在包含股票與債券的多元化投資組合（如 50% 股票和 50% 債券）下，資金應能支持 30 年以上的退休生活，而不至於耗盡。

這個法則雖然簡單易用，但也受到了不少批評，例如未充分考慮：

• 長壽風險（活得比預期長）。
• 市場波動和低收益環境（如 2008 年金融危機或低利率時代）。
• 各國經濟狀況和稅收政策的差異。

隨著時代變遷，許多人建議以更彈性的提領策略（如動態提領）來應對現代財務挑戰。