[投資] 為什麼散戶投資人總是賠錢？

散戶投資人經常賠錢的原因可以歸結為以下幾個常見因素，這些問題通常源自於行為偏誤、資訊不對稱和缺乏策略性思維：

1. 情緒化決策

• 追漲殺跌：很多散戶在市場漲勢時急於進場，在下跌時恐慌賣出，導致「高買低賣」的反向操作。
• 短視心理：關注短期價格波動，而忽略長期投資價值。

2. 缺乏明確的投資計畫

• 沒有策略或紀律：散戶通常沒有設定投資目標、進場和退場的明確策略。
• 過度頻繁交易：頻繁買賣以圖快進快出，卻忽視手續費、稅金等交易成本。

3. 資訊不對稱

• 依賴坊間小道消息或名人建議：這些資訊通常延遲且無法保證正確，導致誤判。
• 忽略基本面分析：投資時更注重短期新聞和情緒，而非企業的財務健康和長期價值。

4. 風險管理不足

• 未分散投資：散戶往往會重壓單一股票或特定產業，增加投資風險。
• 過度使用槓桿：借錢投資可能導致更大的損失。

5. 認知偏誤與行為金融學因素

• 過度自信：散戶常高估自己的選股能力，低估市場的隨機性。
• 損失規避：寧可繼續持有虧損股票，希望反彈，卻忽視「機會成本」。

6. 忽略費用和時間的複利效應

• 手續費與交易成本侵蝕報酬：頻繁交易會讓這些成本累積，影響長期收益。
• 未能利用時間複利的優勢：過度集中於短期收益，而未堅持長期投資。

如何改善散戶投資表現

1. 建立清晰的投資計劃和目標：設定進場、退場和風險管理的規則。
2. 遵循紀律、避免情緒化：設立自動化的投資工具如定期定額，以減少人性弱點的影響。
3. 學習基本面和技術分析：提升自己對市場和股票的理解。
4. 分散投資：減少單一股票或產業帶來的風險。
5. 專注長期：選擇指數型ETF等低成本、被動型投資策略，讓時間幫助資產增值。

散戶之所以賠錢，往往是因為缺乏規劃和紀律，並容易受到市場波動的情緒影響。改善投資行為、保持理性決策和專注於長期，是獲取穩健回報的關鍵。