2025年4月4日 星期五

[投資] 🚨川普關稅戰(Trump's tariffs Trade War)會導致美股啟動熔斷機制嗎?

🚨川普關稅戰(Trump's tariffs Trade War)會導致美股啟動熔斷機制嗎?

理論上,「川普關稅戰」本身不一定直接導致美股啟動熔斷機制(MWCB),但它有可能間接觸發熔斷,特別是在市場對貿易政策變化產生恐慌性拋售的情況下。

以下是邏輯分析與歷史背景:


🔗 熔斷觸發的條件回顧

熔斷是依據標普500指數單日跌幅觸發的:

  • Level 1:下跌達 7%

  • Level 2:下跌達 13%

  • Level 3:下跌達 20%

這些跌幅必須在當天盤中快速發生才會觸發,通常伴隨著極度恐慌系統性風險


📉 川普關稅戰的實際影響(2018–2019)

川普在2018年開始對中國、歐盟、加拿大等國加徵關稅,市場反應如下:

✅ 引發不安,但未觸發熔斷

  • 多次引發 短期股市大跌(例如道瓊跌逾600點、標普500跌3%以上)

  • 但當時的跌幅 未達7%門檻,所以沒有觸發熔斷機制

💥 但對市場有明顯情緒影響

  • 投資人對貿易戰、供應鏈成本增加、企業利潤受損等預期悲觀

  • 波動率(VIX)在幾次關稅升級時明顯上升


🧠 關鍵在「市場情緒」而非單一事件

熔斷的本質是防止恐慌情緒急劇蔓延,因此:

  • 如果關稅措施伴隨其他重大利空(如企業財報失望、政治動盪、全球經濟衰退信號),可能形成「引爆點」導致市場瞬間大跌

  • 單純的貿易戰言論或政策變動,多數時候市場會先反應、後修正


✅ 結論

川普關稅戰不太可能「單獨」引發熔斷,但可能成為引爆連鎖反應的一環。

如果市場原本已處於高估值、過熱或不穩定狀態,那麼突如其來的關稅升級、對外強硬發言,就可能加速拋售,引發跌幅超過熔斷門檻。

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